昨天（16/03/09），受圍棋人機(jī)大戰(zhàn)啟發(fā)，自己也搞了個(gè)筆譯人機(jī)比試。翻譯內(nèi)容是投行研報(bào)英文版首頁(yè)（312個(gè)英文單詞、英譯中）：比時(shí)間、比質(zhì)量。
比試雙方分別是：本人——有豐富投行翻譯經(jīng)驗(yàn)的人類譯員；
另一方則是Google Translate，以及研究部的一名實(shí)習(xí)生（他的作用是：把文檔放入Google Translate，并進(jìn)行最低限度的譯后編輯，英文為Post Editing）。
這位實(shí)習(xí)生有點(diǎn)像圍棋人機(jī)戰(zhàn)里代替AlphaGo在棋盤上落子的黃士杰（阿爾法圍棋的作者之一，業(yè)余圍棋六段）。值得一提的是，這位實(shí)習(xí)生是頂尖學(xué)院金融系的學(xué)生，本身也有不錯(cuò)的筆譯水平。
之所以需譯后編輯（以下簡(jiǎn)稱PE），不僅是因?yàn)檫@種做法在目前無(wú)監(jiān)督機(jī)譯界是常態(tài)，而且也讓比賽用時(shí)顯得更公平一些。否則，Google Translate把這些英文譯成中文只需1秒鐘：完全沒(méi)有可比性。
另外必須承認(rèn)：我在比試中使用了CAT工具——這不是作弊，這篇文檔里毫無(wú)重復(fù)率可言，也沒(méi)有翻譯記憶庫(kù)可用；純粹是想通過(guò)CAT工具令我不至于出現(xiàn)漏譯之類低級(jí)失誤（但依然沒(méi)法避免）；另外，翻譯中我還使用搜索引擎查詢相關(guān)語(yǔ)境及術(shù)語(yǔ)等。說(shuō)來(lái)也有點(diǎn)諷刺：搜索引擎用的是Google。
閑言少敘，下面復(fù)盤。
原文（標(biāo)題）：How Much Risk Is Being Added by Insurers' Banking Acquisitions?
機(jī)譯（PE后）: 保險(xiǎn)公司的銀行收購(gòu)正在增加多大的風(fēng)險(xiǎn)？
機(jī)譯（PE前）: 多大的風(fēng)險(xiǎn)正在由保險(xiǎn)公司的銀行收購(gòu)增加？
人譯：保險(xiǎn)商收購(gòu)銀行股權(quán)：風(fēng)險(xiǎn)增加幾何？
點(diǎn)評(píng)：PE前的原生態(tài)機(jī)譯基本不可讀，因?yàn)闄C(jī)器并不了解該標(biāo)題對(duì)應(yīng)的新聞事件。換言之，context awareness（語(yǔ)境感知）的能力還有待提高。人譯則在搜索了相關(guān)新聞后進(jìn)行翻譯。
原文：China Life's acquisition of Guang Fa Bank dominated the discussion for this week.
機(jī)譯（PE后）: 本周中國(guó)人壽收購(gòu)廣發(fā)銀行成為頭版頭條。 機(jī)譯（PE前）: 中國(guó)人壽收購(gòu)廣發(fā)銀行為主導(dǎo)的討論，這個(gè)星期。
人譯：本周保險(xiǎn)業(yè)最大的新聞是：中國(guó)人壽斥巨資控股廣發(fā)銀行。
點(diǎn)評(píng)：PE前的原生態(tài)機(jī)譯基本不可讀——因詞匯理解和語(yǔ)序問(wèn)題；但人譯也存在過(guò)度解釋（擅自加入“斥巨資”）的問(wèn)題。
原文：We estimate insurers have invested ~Rmb300bn in banking shares so far, ~20% of insurance industry equity capital.
機(jī)譯（PE后）:到目前為止，我們估計(jì)保險(xiǎn)公司在銀行股投資約3000億元人民幣，占險(xiǎn)資的20％。
機(jī)譯（PE前）: 我們預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司在銀行股投資〜3000億元人民幣，到目前為止，〜保險(xiǎn)業(yè)股本的20％。
人譯：據(jù)估計(jì)，截至目前：幾大保險(xiǎn)集團(tuán)已投資3000億元收購(gòu)銀行股權(quán)，約等于保險(xiǎn)全行業(yè)權(quán)益資本的20%。
點(diǎn)評(píng)：PE前的機(jī)譯只需調(diào)整語(yǔ)序，可讀性和準(zhǔn)確率都還行，當(dāng)然對(duì)術(shù)語(yǔ)（本句里是equity capital）的理解還有待提高。
原文：This will increase the potential for risk contamination from the banking sector, a negative to insurers.
機(jī)譯（PE后）：這將使保險(xiǎn)公司疊加來(lái)自銀行業(yè)的潛在敞口，對(duì)保險(xiǎn)公司構(gòu)成利空。
機(jī)譯（PE前）：這將增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的潛在污染來(lái)自銀行界，負(fù)向保險(xiǎn)公司。
人譯：這會(huì)增加保險(xiǎn)業(yè)“感染”銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的幾率：對(duì)保險(xiǎn)板塊是利空。
點(diǎn)評(píng)：PE前機(jī)譯基本不可讀，實(shí)習(xí)生在PE中加入了自己的理解，有點(diǎn)違背“最低限度”的比試原則。
原文：Exposure to banking sector is growing: Most large insurers have invested in banks, and some (e.g., China Life and PICC) now have two associate banks.
機(jī)譯（PE后）：銀行業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)：大部分大型保險(xiǎn)公司紛紛投資銀行，甚至有些（例如，中國(guó)人壽和中國(guó)人保）現(xiàn)持有兩個(gè)聯(lián)營(yíng)銀行。
機(jī)譯（PE前）：暴露于銀行業(yè)的增長(zhǎng)：大部分大型保險(xiǎn)公司紛紛投資銀行，以及一些（例如，中國(guó)人壽和中國(guó)人保）現(xiàn)在有兩個(gè)聯(lián)營(yíng)銀行。
人譯：保險(xiǎn)業(yè)對(duì)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口在增大。 國(guó)內(nèi)大多數(shù)大型保險(xiǎn)集團(tuán)都已投資銀行，若干（例如中國(guó)人壽和中國(guó)人保）目前已有參股/控股兩家銀行。
點(diǎn)評(píng)：雖然PE前機(jī)譯基本不可讀，對(duì)exposure理解完全錯(cuò)誤；但人譯對(duì)該詞匯的譯法也不正確，譯為“投資”更加準(zhǔn)確。
原文：We estimate Chinese insurers' equity investment in the banking industry could have reached ~Rmb300bn post the recent high-profile acquisitions shown in Exhibit 1.
機(jī)譯（PE后）：經(jīng)過(guò)近期高調(diào)收購(gòu)，我們估計(jì)，中國(guó)保險(xiǎn)公司在銀行業(yè)的股權(quán)投資額可能已經(jīng)達(dá)到約3000億元人民幣，如圖表1所示，
機(jī)譯（PE前）：我們估計(jì)，中國(guó)保險(xiǎn)公司在銀行業(yè)的股權(quán)投資可能已經(jīng)達(dá)到〜3000億元人民幣張貼圖表1所示，
人譯：我們估計(jì)：在近期若干宗保險(xiǎn)集團(tuán)高調(diào)入股銀行的交易后，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)在銀行業(yè)的投資或已約達(dá)3000億元人民幣。
點(diǎn)評(píng)：PE前機(jī)譯可讀性已較高（少數(shù)術(shù)語(yǔ)翻譯有瑕疵），調(diào)整語(yǔ)序（PE）后反而比人譯更好，因?yàn)槿俗g漏掉了如圖表1所示這句話——主要是個(gè)人習(xí)慣。
原文：Although this only accounts for ~3% of invested assets, it is almost 20% of the insurance industry's capital due to insurers' high leverage.
機(jī)譯（PE后）：盡管只占資產(chǎn)組合的3％左右，由于保險(xiǎn)公司的高杠桿，這已接近保險(xiǎn)公司股本金的20％。
機(jī)譯（PE前）：近期高調(diào)收購(gòu)雖然投資資產(chǎn)的〜3％，這只是賬戶，這是保險(xiǎn)業(yè)的資本近20％由于保險(xiǎn)公司的高杠桿。
人譯：雖然這僅相當(dāng)于已投資資產(chǎn)價(jià)值的3%，但這幾乎約等于保險(xiǎn)業(yè)資本的20%——因?yàn)楸ｋU(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿通常都很高。
點(diǎn)評(píng)：這句PE前機(jī)譯犯了有點(diǎn)費(fèi)解的低級(jí)錯(cuò)誤——把原文兩句話“近期高調(diào)收購(gòu)”與“雖然投資資產(chǎn)的〜3％” 放在了一起。后面的句子PE前基本不可讀。
原文： Including investments in sub-debt and preferred shares (~Rmb500bn), the insurers' exposure to the banking sector could double to 7% of investment portfolio or 40% of net asset.
機(jī)譯（PE后）：若將次級(jí)債和優(yōu)先股（約5000億元人民幣）考慮進(jìn)來(lái)，保險(xiǎn)公司的投入銀行業(yè)的資金量可能會(huì)增加一倍，占投資組合的7％，或者說(shuō)凈資產(chǎn)的40％。
機(jī)譯（PE前）：包括撒哈拉債務(wù)和優(yōu)先股（5000億元人民幣〜）投資保險(xiǎn)公司的曝光銀行業(yè)可能會(huì)增加一倍，以投資組合的7％或凈資產(chǎn)的40％。
人譯：若包括在次級(jí)債和優(yōu)先股（約5000億元），中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在銀行業(yè)上的風(fēng)險(xiǎn)敞口或占投資組合的比例已翻番、升至7%；亦相當(dāng)于40%的凈資產(chǎn)。
點(diǎn)評(píng)：這句PE前機(jī)譯的錯(cuò)誤主要是術(shù)語(yǔ)譯錯(cuò)（sub-debt和exposure），后面的短句理解也有錯(cuò)誤。
原文：This growing exposure is triggering new investor concerns on insurers' balance sheets, particularly under more distressed credit scenarios.
機(jī)譯（PE后）：這種業(yè)務(wù)增長(zhǎng)引發(fā)投資者對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況新的憂慮，尤其考慮信用問(wèn)題由此被放大。
機(jī)譯（PE前）：這種增長(zhǎng)的曝光引發(fā)對(duì)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表的新投資者的擔(dān)憂，特別是在更心疼的信貸方案。
人譯：風(fēng)險(xiǎn)敞口的增長(zhǎng)也令投資者再度保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況，尤其是在信貸進(jìn)一步惡化的情境下。
點(diǎn)評(píng)：這句PE前機(jī)譯基本不可讀，主要因三個(gè)關(guān)鍵實(shí)詞都翻譯（或者說(shuō)選擇）錯(cuò)誤。當(dāng)然，人譯版本也有可改進(jìn)的地方，“more distressed credit ”更準(zhǔn)確的譯法應(yīng)為“不良貸款上升”等。
原文：New banking acquisitions could have a 6-17% negative impact on insurers' shareholder equity, we estimate:
機(jī)譯（PE后）：新進(jìn)的銀行收購(gòu)可能會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的股東權(quán)益產(chǎn)生一個(gè)6-17％的負(fù)面沖擊，我們估計(jì)：
機(jī)譯（PE前）： 新的銀行收購(gòu)可能會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司一個(gè)6-17％的負(fù)面影響'股東權(quán)益，我們估計(jì)：
人譯：我們估計(jì)，近期收購(gòu)若干銀行股權(quán)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)商們的股東權(quán)益產(chǎn)生 6-17% 的負(fù)面影響。
點(diǎn)評(píng)：發(fā)現(xiàn)PE前機(jī)譯的新問(wèn)題：對(duì)標(biāo)點(diǎn)符號(hào)的處理仍有瑕疵；而且可能由于先前調(diào)整語(yǔ)序等PE過(guò)于頻繁，實(shí)習(xí)生犯了小錯(cuò)：本句沒(méi)有調(diào)整正常語(yǔ)序，因此“，我們估計(jì)”顯得突兀。
原文：Most investments made to the banking sector are carried at 1x book value on insurers' balance sheets, materially above the market valuation of banking shares (trading at ~0.6x on average).
機(jī)譯（PE后）：多數(shù)投資者給予保險(xiǎn)公司所收購(gòu)的銀行1倍市盈率的估值，實(shí)質(zhì)上高于銀行股市場(chǎng)估值（成交均價(jià)為0.6倍PB）。
機(jī)譯（PE前）：銀行業(yè)以1倍市凈率對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行所做的大部分投資的資產(chǎn)負(fù)債表，上面的物質(zhì)銀行股市場(chǎng)估值（交易在〜0.6倍于平均）。
人譯：大多數(shù)的銀行股收購(gòu)交易相當(dāng)于保險(xiǎn)上資產(chǎn)負(fù)債表上1倍的賬面價(jià)值，遠(yuǎn)高于銀行股的市場(chǎng)估值（平均市凈率約0.6倍）。
點(diǎn)評(píng)： 這句話前半段機(jī)譯和人譯都翻得很糟糕，但后半句人譯勉強(qiáng)勝出。
原文：If we mark to market these investments by assuming a higher NPL ratio for these medium-sized banks, i.e., ~10% (similar to what market has priced in), we would need to reduce insurers' book value by 6-17% (Exhibit 2).
機(jī)譯（PE后）：如果我們參照市場(chǎng)行情，假定這些中型銀行具有較高的不良貸款率，例如約10％（類似于市場(chǎng)反映情況），我們需要將保險(xiǎn)公司賬面價(jià)值下調(diào)6-17％（圖表2）。
機(jī)譯（PE前）：我們只要假定這些中型銀行較高的不良貸款率，即約10％（類似于市場(chǎng)已經(jīng)反映），我們將需要由6-17％降低保險(xiǎn)公司的賬面價(jià)值（上市這些投資圖表2）。
人譯：若基于這些中型銀行的不良貸款比例上升的假設(shè)按市值計(jì)價(jià)（例如上升10%——實(shí)際上股價(jià)已反映出這一點(diǎn)），保險(xiǎn)商賬面價(jià)值需減少6-17%。
點(diǎn)評(píng)：PE前機(jī)譯基本不可讀；但人譯依然存在按照個(gè)人習(xí)慣而忽略應(yīng)翻譯內(nèi)容（圖表2等）的錯(cuò)誤。
原文：By our calculations, PICC Group would be affected more than its peers due to its higher exposure (17%), followed by Ping An (10%) and China Life (8%).
機(jī)譯（PE后）：根據(jù)我們的計(jì)算，人保集團(tuán)將由于其較高的相關(guān)業(yè)務(wù)占比（17％）受較同業(yè)更多的影響，其次是中國(guó)平安（10％）和中國(guó)人壽（8％）。
機(jī)譯（PE前）：根據(jù)我們的計(jì)算，人保集團(tuán)將由于其較高的曝光（17％），其次是中國(guó)平安（10％）和中國(guó)人壽（8％）的影響比同行多。
人譯：按照我們的計(jì)算，人保集團(tuán)受的負(fù)面影響將高于同業(yè)，因其在銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口最大（占比達(dá)17%），其次是平安（10%）和人壽（8%）。
點(diǎn)評(píng)：PE前機(jī)譯術(shù)語(yǔ)理解錯(cuò)誤較多。
原文：News highlights
機(jī)譯（無(wú)需PE）：新聞亮點(diǎn)
人譯：重點(diǎn)新聞
原文：CIRC recently removed the licencing requirement for CTP and agriculture insurance.
機(jī)譯（PE后）：中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日駁回了CTP和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的牌照申請(qǐng)。
機(jī)譯（PE前）：中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日取消了CTP和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)牌規(guī)定。
人譯：保監(jiān)會(huì)近期取消農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的牌照限制。（更新：后來(lái)我電話香港同事，才知道CTP是compulsory third party 交強(qiáng)險(xiǎn)的縮寫——相當(dāng)冷僻的縮寫；眼下估計(jì)機(jī)器翻譯還無(wú)法打電話問(wèn)同事吧……）
點(diǎn)評(píng)：首先人譯在本句沒(méi)弄清整件事（搜索后也未得到靠譜答案），因此差評(píng)；而PE前機(jī)譯也存在理解錯(cuò)誤。
原文：PICC obtained approval from CIRC to establish PICC Reinsurance Company.
機(jī)譯（無(wú)PE）：人保財(cái)險(xiǎn)獲準(zhǔn)從中國(guó)保監(jiān)會(huì)成立中保再保險(xiǎn)有限公司。
人譯：保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)人保成立人保再保險(xiǎn)公司。 點(diǎn)評(píng)：機(jī)譯對(duì)from這個(gè)介詞的理解錯(cuò)誤。
原文：AIA will issue US$5bn global medium-term note.
機(jī)譯（無(wú)PE）：友邦保險(xiǎn)將發(fā)行50億美元的全球中期票據(jù)。
人譯：友邦計(jì)劃在全球發(fā)行50億美元中期票據(jù)。 點(diǎn)評(píng)：機(jī)譯沒(méi)有問(wèn)題。
結(jié)論：就本文來(lái)看，機(jī)器翻譯存在斷句、語(yǔ)序調(diào)整、術(shù)語(yǔ)理解及標(biāo)點(diǎn)符號(hào)處理方面的問(wèn)題。此外，譯后編輯比較費(fèi)時(shí)——實(shí)習(xí)生PE機(jī)譯的時(shí)間與我翻譯的時(shí)間大致相當(dāng)。 但一旦徹底解決上述問(wèn)題，機(jī)譯翻譯將遠(yuǎn)勝人類譯員。
